国证国际:维持安踏体育“买入”评级 目标价118港元
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- 2024-10-16 10:51:05
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摘要:
国证国际发布研究报告称,维持安踏体育(02020)“买入”评级,综合考虑,预测2024-2026年EPS为4.35/4.9...
国证国际发布研究报告称,维持安踏体育(02020)“买入”评级,综合考虑,预测2024-2026年EPS为4.35/4.97/5.53元,给予2024年25倍PE,目标价118港元。公司作为中国体育用品行业的龙头企业,将优先享受行业发展带来的红利。
安踏主品牌方面,24Q3同比实现中单位数增长,大货和儿童线下均实现中单位数增长,电商延续了25%以上的流水增长。库存保持健康,库销比维持在5以下。折扣方面,线下折扣持平,线上折扣有所改善。主品牌打造多店型适配不同商圈的消费群体,安踏冠军吸引中高收入人群,ANTASNEAKERVERSE针对热爱球鞋文化的年轻潮流群体,超级安踏则聚焦重性价比人群,新店型进展良好,店效有望持续提升。
该行预计,受到政策刺激,安踏Q4表现有望改善。国庆期间主品牌客流及连带率表现优异,FILA客流表现也较好,预计主品牌和FILA的流水表现优于行业。考虑到近期消费政策刺激,以及Q4有线上电商大促(双十一预售已提前开启),预计Q4流水有望得到改善,全年利润率有望保持。
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